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信用担保应在中小企业债权融资中发挥重要作用
共有0条评论    点击数: 1486    日期:2016-09-05 09:50:26    来源: 金融时报    字体: 




访中国投融资担保股份有限公司董事长黄炎勋

    当前,我国正处于经济发展方式转变和经济结构调整的重要时期,创新驱动是我们的战略选择,而企业是创新的主体,如何为企业创新提供更好的公共服务供给至关重要。日前,中国投融资担保股份有限公司董事长黄炎勋在接受本报专访时表示,信用担保在提高融资效率、降低融资成本、保障债权实现等促进企业债权融资中发挥着至关重要的作用,尽快设立并运行国家融资担保基金是推动大众创业、万众创新的重要公共服务供给。 
  记者:融资始终是贯穿企业发展各阶段的重要问题,围绕企业生命周期各阶段,融资需求有何不同?国家提供了哪些政策支持? 
  黄炎勋:不同生命周期阶段的企业在规模、投资风险、市场开拓以及公司管理等方面都有明显差别,因而其融资需求和融资方式也不相同,但是债权融资始终是贯穿于企业生命周期各阶段的融资需求。对于创新型企业来说,债权融资也是综合成本相对较低的融资方式。 
  在企业生命周期各阶段,我国政府制定了一系列的支持政策,包括:企业上市融资,发行企业债券,设立了共计1000亿元的股权投资基金,设立并运行了新三板股份转让系统,为中小企业提供了直接融资渠道;同时实施了一系列的税收优惠、费用减免政策。目前,唯独缺乏债权融资的扶持政策,这也成为促进中小企业发展政策体系中唯一缺失的一环。2015年8月13日,国务院发布《关于促进融资担保行业加快发展的意见》提出,在国家层面,研究论证成立国家融资担保基金。尽快设立并有效运行国家融资担保基金,是公共服务供给的重要内容。 
  记者:中小企业融资难题是否体现于债权融资方式上?原因何在? 
  黄炎勋:中小企业融资难题同样体现于债权融资方式上,究其原因主要有以下三点:一是中小企业的发展特点与商业银行的经营要求难以匹配,中小企业经营风险大,这与商业银行经营原则中的安全性原则相悖。二是中小企业规模较小,普遍缺乏足额的抵押品,信用低,缺乏有效的外部担保,这与商业银行严格贷款人资信担保,依法按期收回贷款本金和利息存在一定的冲突。三是中小企业很多没有健全的财务制度,信息不透明,企业数量多,对于银行来说风险识别难度大,银行的收益与风险不对称。这些原因都是中小企业发展中固有的,其金融属性与商业银行的安全性、效益性、严格贷款人资信担保的基本经营原则相冲突,因此完全依赖市场的资源优化配置的机制,中小企业的债权融资会有一定困难。 
  记者:信用担保能否有效解决中小企业债权融资问题? 
  黄炎勋:担保机构作为专业的金融中介机构,其所提供的担保服务可有效地解决中小企业债权融资困难的问题。这是担保功能所决定的。 
  保障债权实现。当市场交易主体在经济活动中产生债权债务关系时,专业担保机构作为第三方为债务人向债权人提供担保,如债务人不履行债务,将由担保机构代为清偿。保障债权实现是促进债务合理、适当履行,保护债权人利益的重要措施,也是市场经济有序运行的必要制度基础。 
  提高融资效率。在市场经济中,信息不对称引起的逆向选择和道德风险会造成市场效率低下,使资源优化配置难以实现。专业担保机构拥有较强的信息搜集及管理功能、较好的风险识别及管理能力、有效的风险控制手段,它的参与能够有效降低交易双方的信息不对称程度,提高融资效率。 
  降低市场交易成本。担保一方面能够提高被担保方的信用能力,增加其市场信任度;另一方面通过承担被担保方的部分或全部违约风险,降低担保受益方的风险。这将大大降低市场主体的交易成本。 
  信用增级。当市场交易主体的信用等级不足以达到参与特定经济活动或者实现特定的经济目的时,客观上就产生了信用增级的市场需求。专业信用担保机构提供的担保服务可有效增加其参与市场交易的机会,促进资金融通和交易完成。 
  经济杠杆。专业信用担保机构利用自身信息搜集及风险控制能力,在风险可控的前提下实现合理的担保放大倍数。担保放大比例越高,其对社会资源和生产要素的引导作用就越大,当然相应担保机构需要具备的风险控制和管理能力也越高。 
  风险管理。信用担保是一种有效的、市场化的风险管理手段,可以合理降低、分散、转移受益方面临的信用风险,保障受益方的权益;同时专业信用担保机构通过风险识别、风险控制、风险分散、风险组合等先进的管理方式对被担保人进行全程监管,降低被担保人出现信用风险的概率。 
  记者:信用担保解决我国中小企业债权融资,有成功实践吗? 
  黄炎勋:中小企业融资担保业务由于其高风险性,无法形成商业盈利模式,因而世界各国对该业务的定位均为政策性,国际上的商业担保机构除接受政府委托外,基本上不主动开展该类业务。我国担保机构为中小企业债权提供的融资担保金额近年不断增长,但由于长久以来我国未明确中小企业融资担保业务的政策性属性,商业担保机构开展高风险的中小企业融资担保业务的可持续性在经济周期下行阶段受到极大挑战。鉴于支持中小企业发展的重要性,中小企业融资担保需求仍持续存在并不断增加,建议尽快构建完善支持中小企业发展政策体系中的融资担保体系,设立并运行国家融资担保基金,为创新战略的实施保驾护航。

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